中晚稻产量创新高 稻米反弹走势或难持久缘毛景天

近期稻米市场出现小幅反弹，粳稻涨势相对强于籼稻，稻谷走势好于大米。但在中晚稻产量再创历史新高的情况下，预计稻米市场后期仍将承压，反弹走势难以持久。在农户惜售和大米节日需求备货增加的提振下，近期稻米市场出现小幅反弹，粳稻涨势相对强于籼稻，稻谷走势好于大米。但在稻谷产量再获丰收长柱柳、市场供应形势好于预期，特别是中晚稻产量再创历史新高的情况下，预计稻米市场后期仍将承压，反弹走势难以持久。

中晚稻产量再创历史新高

12月14日，国家统计局2018年粮食产量公告显示，今年稻谷播种面积为30189千公顷（4.53亿亩），比上年减少558千公顷（837万亩），下降1.8%；单位面积产量为7027公斤/公顷（468公斤/亩），比上年增加109.57公斤/公顷（7.3公斤/亩），增长1.6%；稻谷总产量为21213万吨，比上年略减0.27%，逼近上年的历史最高产量，连续三年站稳2.1亿吨关口。由于今年早稻产量为2859万吨，较上年减少128万吨，据此测算出今年中晚稻产量为18354万吨，较上年略增70万吨左右，再次刷新历史纪录。

稻谷种植结构调整见成效。在政策的推动下，今年全国共调减早稻播种面积525万亩，较上年短瓣繁缕下降6.8%。湖南、江西两省主动调减单产较低、品质较差的早稻和双季晚稻种植面积796万亩；同时增加单产较高、品质较优的中稻和一季晚稻种植面积348万亩。黑龙江主动压缩冷凉区域水稻种植面积249万亩。单产较低的稻谷播种面积减少，有效提升了稻谷单产。

今年农业气候对稻谷生产总体有利。在中晚稻生长期间，除局部地区一段时间发生旱情外，全国没有出现大范围灾情，大部农区光热充足，降水充沛，有利于作物的生长发育和产量形成，因而中晚稻单产出现大幅提升。据测算，今年中晚稻单产为7227公斤/公顷，比上年提高1.2%。由于天气太给力，使得中晚稻单产增加的幅度高于政策调整后面积下降的幅度。

稻谷面积调整幅度十分有限

今年稻谷产量再获丰收，中晚稻产量再创历史新高，既出乎意料，又合乎情理。出乎意料的是，今年稻谷最低收购价大幅下调，早籼稻、中晚籼稻和粳稻每百斤分别下调了10元、10元和20元，但稻谷面积调整十分有限。

在近几年的实践中，稻谷最低收购价基本上是普通稻谷的最高价。以此进行测算，今年稻谷种植效益将大幅下降。事实证明确实如此，今年早籼稻种植基本亏损，粳稻种植仅有微利或略有亏损，只有中晚籼稻种植效益略好，但亩均种植效益也较上年大幅降低。

然而，稻谷生产政策转向后，今年中晚稻播种面积仍达25398千公顷，仅比上年略减0.8%。农户种植稻谷的热情如此之高，实在是有点出乎市场意料。一方面说明在政策的作用下，今年稻谷种植结构调整效果较为明显，早稻面积下降了6.8%，中晚稻仅减少0.8%；另一方面也说明当前可供农户选择的种植作物太少，很多农户在惯性思维下无奈只能继续种植水稻。

市场对稻谷丰收早有反应

合乎情理的是，在中晚稻增产公布前，市场对此已有预期，并提前作出了一定的反应。新中晚稻收获上市后，普通稻开秤价格普遍较低，有的甚至低于最低收购价。特别是黑龙江东部地区，新粳稻市场收购价一度同比大跌500元/吨以上。如果不是今年稻谷丰收，供应压力特别大，市场不可能出现如此剧烈的反应。

在稻谷最低收购价大幅下降的情况下，竟然大部分主产区都启动了托市收购。截至目前，除江苏和吉林外，去年启动托市收购的省份，今年也都启动了托市收购，个别省份托市收购启动时间还较上年略早，这已提前显示出市场重心虽然大幅下移，但单靠市场化收购仍无法支撑市场，说明今年中晚稻增产压力较大。

今年中晚稻收购量同比一直较高。在12月份之前，中晚籼稻的收购量同比一直高于上年，而粳稻的收购进度同比也只是略为放缓。在托市收购量少于上年同期的情况下，如果不是稻谷增产，供应压力较大，部分农户急于出售，收购进度如此快同样是令人费解的。后期随着市场的逐步稳定，如果托市收购量同比不能增加，后期稻谷收购进度必然放慢。

据国家粮食和物资储备局统计，截至12月10日，主产区累计收购中晚稻4881万吨，同比减少105万吨。其中，中晚籼稻2506万吨，同比减少19万吨；粳稻2375万吨，同比减少84万吨。进入12月份后，中晚稻同比收购进度确实在逐步放缓。

市场弱势反弹或难以持久

由于中晚稻供应压力超出预期，预计稻米市场弱势反弹行情恐将难以持久。中晚稻产量创出历史新高，较上年增加70万吨左右，供应情况处于历史上最好阶段。同时，供应压力也将是空前的。

稻谷结余量高于预期。由于稻谷需求不振，供应充足，近年国内稻谷结余量持续保持较高水平。国家粮油信息中心12月预计，2018年国内稻谷产量为20910万吨，2018/2019年度国内稻谷结余约1630万吨。按照国家统计局公布的稻谷产量21213万吨测算，2018/2019年度国内稻谷结余将达1963万吨左右，超出预期数303万吨，将显著增加市场供应压力，影响市场做多信心。

当前中晚稻收购量同比偏慢，截至12月10日，中晚稻同比少收105万吨，加上增产部分，当前农户可供出售的稻谷将高于上年同期近200万吨。而事实上，由于当前稻谷最低收购价收购的数量少于上年，意味着市场实际供应压力还将大幅增高。如果今年托市收购稻谷较上年减少500万吨，那么市场实际供应压力将较上年高670多万吨。如果稻谷托市收购较上年减少1000万吨，则市场实际供应压力将较上年高1170多万吨。除非托市收购稻谷较上年增加，才能减轻新稻的供应压力，但在稻谷最低收购价大幅下降、目前多地稻谷收购价反弹后已高于托市价的情况下，预计这种可能性出现的概率较小。

总的看来，当前稻米市场已进入元旦与春节的备货行情中，短期需求将会逐步恢复，有利于稻米市场在节前保持稳中偏强走势。但在明年中晚稻托市收购结束后，由于农户、加工企业和贸易商库存的新稻偏多，供应能力大大高于往年，在气温转暖后将面临不得不进行被动处理的情况，可能导致来年新稻走势弱于往年。

同时，今年很多地方粮库因稻米市场行情快速走低，导致轮换计划未能完成，明年可能会提前安排储备稻谷进行轮出，陈稻市场轮出竞争可能会提前，加之国内有增无减的政策性稻谷库存也需要加快出库，在今年最低收购价大幅下调后，目前2017年产政策性稻谷拍卖底价已高于今年的最低收购价，明年对政策性稻谷拍卖底价进行下调也将是大概率事酸脚杆属件。多重因素叠加下，预计明年陈稻市场的竞争将会空前激烈灰背栎，明年上半年很可能会出现新稻与陈稻同步走弱的情况。